10月11日以來螺紋鋼、鐵礦石期貨主力合約分別累計下跌約8%、11%。
分析人士認為,在美聯(lián)儲加息等因素影響下,當前大宗商品市場面臨一定壓力。同時,伴隨淡季來臨、需求走弱等因素,鋼材價格不斷回落。當前市場對冬儲價格普遍預(yù)期不高,鋼價整體承壓,建議企業(yè)合理進行套保。
鋼價走弱
伴隨傳統(tǒng)的工業(yè)品旺季步入尾聲,近期鋼材市場走弱。分析人士認為,供需階段性錯配以及產(chǎn)業(yè)鏈上的需求端壓力向上游傳導(dǎo),是近期鋼鐵市場轉(zhuǎn)弱的主要原因。“當前鋼廠低利潤導(dǎo)致市場減產(chǎn)預(yù)期增加,帶動原料價格下跌,而原料價格走弱又進一步推動鋼材價格回落?!币晃皇袌鋈耸扛嬖V記者。
國投安信期貨研究院鋼材分析師何建輝對記者表示,從宏觀看,美聯(lián)儲加息、海外市場經(jīng)濟衰退等因素繼續(xù)沖擊大宗商品價格。產(chǎn)業(yè)方面,鋼材終端需求整體較為疲弱。
“9月最后一周,螺紋鋼表觀消費量創(chuàng)出361萬噸的今年以來高點,市場普遍預(yù)期國慶節(jié)之后需求將繼續(xù)向好。但長假之后,需求表現(xiàn)明顯低于預(yù)期,而周產(chǎn)量 連續(xù)三周回升?!睎|海期貨黑色金屬首席研究員劉慧峰表示,鋼廠的低利潤、低需求,疊加原料供應(yīng)偏緊預(yù)期的改善,使得整個產(chǎn)業(yè)鏈從需求端產(chǎn)生了一定的負反饋 效應(yīng)。
劉慧峰說,預(yù)計11月上半月鋼材市場還處于弱勢格局。鋼價若要出現(xiàn)持續(xù)的反彈行情需要兩個條件配合:一是鋼材供應(yīng)量降至7月底水平,二是冬儲啟動。
建議企業(yè)合理套保
在供需多空交織的背景下,11月及12月鋼價將如何演繹?
何建輝認為,在采暖季限產(chǎn)及粗鋼壓減背景下,鋼材供應(yīng)端壓力將有所緩解,需求復(fù)蘇力度仍是關(guān)鍵,節(jié)奏上或呈現(xiàn)先抑后揚。
從時間上看,11月底貿(mào)易商等主體將開啟冬儲累庫周期,12月份進入高峰期。今年冬儲會否為鋼材市場帶來明顯提振?
“由于鋼價走勢疲弱,預(yù)計今年冬儲意愿較去年有所下降,庫存高點低于去年同期,冬儲價格將明顯下移?!焙谓ㄝx認為,鋼價總體運行趨勢依然偏弱,不過價格 已調(diào)整得相對充分,階段性反彈動能也在累積。在此階段,建議鋼廠在套期保值方面以套保空單逢高入場為主;對于貿(mào)易商及終端用戶來說,當前期貨盤面貼水現(xiàn) 貨,可以適度把握低位入場機會,在期貨市場建立虛擬庫存。
“每年11月開始都會出現(xiàn)冬儲博弈的過程,這個階段鋼材現(xiàn)貨價格表現(xiàn)會比較 弱,而本輪現(xiàn)貨價格下跌也有冬儲博弈因素。目前螺紋鋼現(xiàn)貨市場冬儲心理價位普遍在3400元/噸至3500元/噸附近,與目前華東地區(qū)的3700元/噸附 近的現(xiàn)貨價格尚有一定距離?!眲⒒鄯宸治?,目前鋼材現(xiàn)貨價格偏高,螺紋鋼期貨2305合約價格與當前貿(mào)易商冬儲心理價位接近,建議企業(yè)在基差擴大到一定水 平時再在2305合約盤面上進行冬儲。
“今年鋼材價格波動幅度較大,建議上下游以及貿(mào)易企業(yè)合理利用期貨期權(quán)等金融工具鎖定價格風(fēng)險,以保障合理利潤?!眲⒒鄯灞硎?。
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